Mécanismes de gouvernance financière et performance des filiales : le cas des hypo-groupes marocains

Abstract

Dans un contexte marqué par la diversification des groupes d’entreprises et la recherche d’une plus grande flexibilité organisationnelle, les hypo-groupes marocains constituent une forme particulière de gouvernance financière caractérisée par un contrôle limité de la maison-mère et une autonomie accrue des filiales. Cette recherche s’interroge sur l’impact des mécanismes de gouvernance financière - contrôle financier, autonomie financière des filiales et mécanismes de coordination financière - sur la performance financière des filiales au sein des hypo-groupes marocains. S’inscrivant dans une démarche hypothético-déductive, l’étude adopte une approche quantitative fondée sur une enquête par questionnaire administrée auprès de 246 dirigeants et responsables financiers de filiales appartenant à des hypo-groupes opérant dans le secteur privé marocain. Les données collectées ont été analysées à l’aide d’analyses factorielles et de régressions linéaires multiples afin de tester les hypothèses de recherche. Les résultats empiriques montrent que le contrôle financier exercé par la maison-mère, l’autonomie financière des filiales et les mécanismes de coordination financière ont tous un effet positif et statistiquement significatif sur la performance financière des filiales. Les mécanismes de coordination financière apparaissent comme le facteur ayant l’impact le plus important. Ces résultats soulignent l’importance d’une gouvernance financière équilibrée, combinant contrôle, autonomie et coordination, pour améliorer durablement la performance des filiales dans les hypo-groupes marocains.